Investimentos em renda fixa: o que são e como investir neles (2024)

Não vemos canais de TV dedicados ao investimento em renda fixa da mesma forma que vemos com ações. Não existem “gurus” com programas de negociação caros que prometem retornos surpreendentes em negociações de renda fixa, e você não encontrará muitas pessoas em coquetéis se gabando de seu mais recente investimento em títulos.

Mas os investimentos em rendimento fixo ainda desempenham um papel crucial na carteira diversificada de um investidor.

O que é investimento em renda fixa?

O investimento em renda fixa normalmente significa investir em títulos, mas os investimentos em renda fixa também podem incluir ações preferenciais e algunsanuidades. Esses investimentos são chamados de “renda fixa” porque proporcionam um retorno fixo e predeterminado por meio do pagamento de juros.

Esses investimentos não têm o fator deslumbramento deações, mas as obrigações e outros títulos de rendimento fixo desempenham um papel valioso numa carteira.

Eles fornecem proteção contra a volatilidade das ações e geram renda independentemente do desempenho do mercado de ações.

Investir em renda fixa é ideal para você?

Existe uma crença generalizada de que o investimento em renda fixa é apenas para aposentados ou investidores com tolerância ao risco extremamente baixa. Embora seja verdade que os investimentos em rendimento fixo podem ajudar os reformados a preservar o capital com menor risco do que as ações, na realidade, uma alocação de rendimento fixo pode ajudar a suavizar os retornos da carteira, mesmo para os investidores mais jovens e para aqueles que podem assumir mais riscos.

“Na verdade, o investimento em rendimento fixo é adequado para quase todos os investidores”, disse Sean Casterline, presidente e gestor sénior de carteira da Delta Capital Management em Maitland, Florida.

Ele disse que a maioria de seus clientes mais antigos investe emTesourosou títulos corporativos com grau de investimento para gerar rendimento.

“No entanto, mesmo os investidores mais jovens podem utilizar veículos híbridos de rendimento fixo, como ações preferenciais convertíveis”, disse ele, acrescentando que instrumentos como obrigações convertíveis podem gerar um rendimento considerável até serem convertidos em ações.

“Portanto, mesmo os investidores agressivos podem usar a renda fixa de uma forma que acrescente alguma consistência e rendimento”, disse Casterline.

Mas não se esqueça que os investimentos em renda fixa são particularmente adequados paraaposentadose investidores mais velhos devido à sua estabilidade inerente e retornos confiáveis.

Os prós e contras do investimento em renda fixa

Todo investimento apresenta riscos ou desvantagens potenciais, além da possível recompensa.

Prós

Investir em alocações de renda fixa acrescenta estabilidade e retorno regular a uma carteira. Os títulos são muito menos voláteis do que as ações, então você não verá algumas das flutuações violentas de preços que observa nas ações em crescimento.

“As principais vantagens do investimento em renda fixa incluem menor risco, renda previsível e preservação de capital”, disse Chad Willardson, presidente e fundador da Pacific Capital, com sede em Corona, Califórnia. “Estes investimentos proporcionam frequentemente um fluxo de caixa estável através do pagamento de juros, o que pode ser atractivo para os reformados ou para aqueles que procuram um fluxo de rendimento regular.”

Contras

As possíveis desvantagens incluem retornos potenciais mais baixos em comparação com as ações, suscetibilidade à inflação e risco de taxa de juro.

O risco de taxa de juro é o risco de que as flutuações nas taxas de juro do mercado diminuam ou aumentem o valor de uma obrigação, uma vez que os preços das obrigações caem quando as taxas sobem. O inverso também é verdadeiro, uma vez que os preços das obrigações sobem quando as taxas caem.

Os títulos também apresentam risco de crédito, especialmente emtítulos com classificação mais baixa. Este é o risco de o emitente da obrigação entrar em incumprimento e não conseguir pagar juros ou devolver o capital do investidor no vencimento.

“A inflação também pode corroer o poder de compra dos retornos da renda fixa ao longo do tempo”, disse Willardson.

O que determina o rendimento dos títulos?

Enquanto oAutoridade Reguladora do Setor Financeiro(FINRA) explica: “Um dos principais determinantes da taxa de cupom de um título (os juros que você recebe) é a taxa de fundos federais, que é a taxa de juros predominante que os bancos com reservas excedentes em um banco distrital da Reserva Federal cobram de outros bancos que precisam empréstimos overnight. A Reserva Federal estabelece uma meta para a taxa de fundos federais e mantém essa meta de taxa de juros através da compra e venda de títulos do Tesouro dos EUA.”

Mas a taxa dos fundos federais não afecta apenas as taxas de juro dos empréstimos entre bancos. Também se traduz em taxas sobre tudo, desde empréstimos para automóveis e hipotecas até títulos de rendimento fixo, incluindo títulos do Tesouro.

Por exemplo, o gráfico abaixo mostra a correlação entre a taxa dos fundos federais e o rendimento do Tesouro a 10 anos desde o início da década de 1960:

Como você pode ver, o rendimento do Tesouro de 10 anos geralmente seguiu o caminho da taxa dos fundos federais, conforme definido pelo Federal Reserve.

Um close-up dos últimos anos mostra como o rendimento de 10 anos caiu abaixo de 1% quando o Fed cortou a taxa dos fundos federais para uma faixa de 0% a 0,25% durante a pandemia de Covid-19 e depois subiu acentuadamente quando o Fed começou a aumentar sua taxa em 2022 para combater o aumento da inflação:

Os diferentes tipos de investimentos em renda fixa

Ao considerar exatamente o que é investimento em renda fixa, os títulos podem ser os primeiros títulos que vêm à mente.

Títulos representam uma classe de ativos comumem uma carteira alocada. Embora outros títulos e produtos além dos títulos também tenham uma taxa de retorno fixa, vamos primeiro dar uma olhada em alguns tipos diferentes de títulos. Tudo isso pode fazer parte de estratégias de investimento em renda fixa.

• Títulos do governo dos EUA:Estes são considerados um investimento confiável e de baixo risco. A compensação por esse risco mais baixo é normalmente uma taxa de juros mais baixa.
• Letras do Tesouro:Conhecidos como letras do Tesouro, são títulos de dívida do governo dos EUA com vencimento de um ano ou menos. Esse curto prazo até o vencimento minimiza o risco dessas contas.
• Notas do Tesouro:Trata-se de títulos de dívida do governo dos EUA de prazo intermediário, com vencimentos que variam de dois a 10 anos.
• Títulos do Tesouro protegidos contra a inflação:TIPS são títulos que protegem contra a inflação, indexando os pagamentos do principal e dos juros às mudanças nos preços ao consumidor.
• Títulos corporativos:O nome é uma pista gigante sobre o que são. Esses títulos são emitidos por empresas, que não operam impressoras como os governos. Isso significa que os investidores assumem um risco maior com esses títulos, mas também obtêm um retorno maior.
• Títulos municipais:São títulos emitidos por governos locais para financiar projetos públicos, como pontes ou quartéis de bombeiros. Esses títulos são normalmente de menor risco do que os corporativos e normalmente isentos de impostos.
• Títulos de alto rendimento:Você pode ter ouvido o termo “junk bonds”, que é uma descrição mais contundente de instrumentos de alto rendimento. Títulos de alto rendimento são emitidos por empresas com maior risco de inadimplência. Para assumir este risco extra, os investidores exigem um retorno mais elevado.

Outros tipos de investimentos em renda fixa incluemcertificados de depósito(CDs), que são contas de poupança oferecidas por bancos que oferecem taxas de juros fixas em prazos específicos, como três meses, seis meses ou um ano.

As ações preferenciais são outro investimento de renda fixa que combina características de ações e títulos. Eles oferecem dividendos fixos e regulares, como títulos, mas também podem ter potencial de valorização de capital.

Anuidades, particularmenteanuidades fixas, garantem pagamentos regulares durante um período pré-determinado. Muitos aposentados gostam de possuir anuidades por causa da renda garantida e porque é uma forma de evitar gastos excessivos com outras contas.

Fundos de investimento imobiliário(REITs) também podem ser considerados títulos de renda fixa, pois distribuem dividendos fixos que permitem aos investidores se beneficiarem de rendimentos imobiliários sem aqueles detalhes incômodos de propriedade direta. Basta ter em mente que os REITs estão sujeitos às oscilações do mercado e os pagamentos podem variar de distribuição para distribuição.

Riscos potenciais associados ao investimento em renda fixa

Os investidores podem pensar que as obrigações e outros investimentos de rendimento fixo são inofensivos em comparação com as ações. As obrigações são, de facto, menos voláteis e alguns instrumentos, como CDs e anuidades, oferecem um retorno garantido que não é afetado pelas flutuações do mercado.

Mas as obrigações acarretam riscos, principalmente em relação à qualidade do crédito e às taxas de juro.

“O risco de crédito pode ser pensado como o risco de o emissor do título não pagar e deixar de cumprir sua obrigação”, disse Christopher D. Robbins, consultor de investimentos e diretor da Bartlett Wealth Management em Cincinnati, Ohio.

Se uma empresa não cumprir os seus pagamentos, os proprietários do título perdem o rendimento que esperavam receber e, geralmente, parte ou todo o valor do capital que esperavam receber quando o título atingisse a data de vencimento, acrescentou Robbins.

“A boa notícia é que este tipo de risco entra em jogo principalmente na compra de títulos de empresas de baixa qualidade, que os investidores podem evitar se assim o desejarem”, disse ele.

Para os investidores que se sentem confortáveis ​​em assumir um nível mais elevado de risco de crédito para obter um retorno mais elevado, este risco pode ser mitigado através dediversificação de portfólioe entendendo exatamente o que eles contêm.

Quando se trata de risco de taxa de juro, muitos investidores viram isto em 2022: à medida que as taxas subiam, os preços das obrigações caíam. Por exemplo, o iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG), um título com grau de investimentocâmbio de fundo comercial(ETF), diminuiu 13% naquele ano à medida que as taxas aumentaram.

Ter alguma sensibilidade às taxas de juro numa carteira de obrigações ao longo do tempo não é necessariamente uma coisa má, disse Robbins, mas os investidores devem estar cientes do que consistem as suas participações em obrigações. Isso não é tão fácil nem tão divertido quanto monitorar o estoque de ações, mas é fundamental para entender que tipo de retorno você obterá.

“Títulos com vencimentos mais curtos têm menos sensibilidade às taxas de juros do que títulos com vencimentos mais longos”, disse ele. “Os investidores em títulos podem favorecer vencimentos curtos para limitar a sensibilidade das suas carteiras às taxas de juros.”

Diretrizes para investimento em renda fixa

Ao investir em renda fixa, lembre-se de algumas orientações fáceis de seguir.

Os investimentos em renda fixa são uma forma de diversificar um portfólio, mas os dias em que um aposentado possuía apenas títulos já se foram. É necessário manter pelo menos uma partepoupança para aposentadoriaem ações, que são mais voláteis, mas geram maior retorno.

Em geral, é melhor focar em títulos de alta qualidade. A qualidade do crédito é determinada por agências de classificação como Moody’s, Fitch ou Standard & Poor’s. Essas empresas utilizam um sistema de classificação de títulos para indicar a probabilidade de o emissor pagar sua dívida.

Títulos com grau de investimento são aqueles cujo emissor é considerado propenso a reembolsar sua dívida. São emitidos por empresas grandes, bem estabelecidas e com boa situação financeira. Você deve ter ouvido o termo “junk bonds”, também chamados de títulos de alto rendimento. Estes representam a dívida de empresas cujas finanças são instáveis, ou de empresas mais novas sem um longo historial de reembolso de dívidas.

Como o nome sugere, as obrigações de alto rendimento normalmente pagam mais, mas os investidores devem estar dispostos a assumir o risco adicional.

Tradicionalmente, os investidores eram aconselhados a subtrair a idade de 100 anos para obter a percentagem que deveriam investir em ações, sendo o restante destinado a obrigações. Por exemplo, utilizando esse cálculo, um investidor de 35 anos teria 65% investido em ações e 35% em obrigações.

No entanto, essa não é uma fórmula única para todos. Em muitos casos, mesmo os investidores mais velhos, especialmente aqueles que começaram tarde, simplesmente precisam do lucro extra que gerariam através das ações.

É aqui que um plano financeiro, e não um palpite ou uma “regra geral”, pode ajudá-lo a descobrir exactamente quanto rendimento irá precisar, e que percentagem de obrigações versus acções pode ajudá-lo a chegar lá.

Outras directrizes de investimento em rendimento fixo incluem a diversificação das suas participações, a gestão do risco de taxa de juro e de crédito, e a revisão e ajuste periódico da sua carteira de rendimento fixo à medida que a situação económica ou a sua situação pessoal mudam.

Alternativas para investir em renda fixa

Os investidores que procuram gerar rendimento têm várias outras opções além dos típicos títulos ou fundos de títulos.

Se os investidores quiserem manter o seu dinheiro líquido, disse Casterline, poderão considerar sectores do mercado que pagamdividendos mais elevados.

“Tradicionalmente, setores como serviços públicos, produtos farmacêuticos, energia e telecomunicações pagam dividendos elevados que se comparam bem aos rendimentos dos títulos”, disse ele. “Esses setores também tendem a ser menos voláteis do que o mercado geral.”

Ele também disse que os investidores podem querer considerar investir diretamente em imóveis, em vez de usar REITs negociados publicamente.

“Comprar casas para alugar ou outras formas de imóveis comerciais, como multifamiliares ou autoarmazenamento, pode proporcionar aos investidores bons rendimentos com o apoio de imóveis”, disse ele, acrescentando que a desvantagem é que os imóveis físicos são não líquido. Um investidor que precisa de dinheiro imediatamente não pode simplesmente apertar o botão “vender” da mesma forma que faria com um título ou fundo de títulos.

Perguntas frequentes (FAQ)